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英国央行和波兰央行均维持利率不变，符合预期。 英国央行距离降息越来越近，因为与上次会议相比，更多董事会成员投票支持降息。 分析师预测八月份降息，或许更早，具体取决于通胀变化。 英国和欧洲经历严重衰退后击败了通货膨胀，复苏必须通过降息和货币宽松来协助，同时控制财政支出。 美国落后于形势，正在经历新的通胀压力和增长放缓。 欧洲和美国的债券收益率小幅走高，而美元则走软。 英国央行决定后，英镑重回1.2500，而欧元则回落至1.0730。 中国贸易激增，出口和进口双双增长。 这对商品货币来说是个好消息，澳元重回 0.6600，而纽元重回 0.6000。 当地市场将关注新西兰商业采购经理人指数和日本央行的举措，而英国的一系列经济数据将在今天晚些时候影响市场。 The Bank of England left rates unchanged, as did the Central Bank of Poland, in line with expectations and the Fed. The BofE is coming closer to cutting rates, as more Board members voted for cuts, than the previous meeting. Analysts are predicting […]

市场情绪依然强劲，欧洲和美国股市连续一周多上涨，而债券收益率继续走低。 令人惊讶的是瑞典中央银行瑞典央行率先采取行动，八年来首次降息。 欧洲的通货膨胀一直在稳步下降，没有像美国那样出现再通胀的情况。 欧洲解决通货膨胀的办法是“久经考验”的古老办法：经济衰退。 目前运作良好，瑞典就是一个例子。 瑞典经济状况一直糟糕，状况也反映在货币的稳步贬值上，现在央行决定使用货币刺激，将利率从相对较低的4%下调至3.75%。 欧洲将密切关注结果，经济衰退席卷了欧元区大部分地区，而随着经济衰退的临近，各国央行希望与美联储保持不同的立场，美联储目前正经历通胀飙升。 欧元稳定在1.0750附近，而英镑则有望守住1.2500。 商品货币企稳，纽元有望重回 0.6000，而澳元则试图守住 0.6550 上方。 这些澳大利亚国家的通货膨胀尚未消除，而严峻的经济状况依然存在。 当地市场将密切关注日本央行，日本央行将于今天发布会议纪要，而日元将在可能干预后恢复螺旋式下跌。 “旭日之地”仍然存在重大问题。 Markets sentiment remains strong, with equities rising for more than a week, in both Europe and the USA, while bond yields continue to drift lower. The surprise was the lead off from the Swedish Central Bank, Riksbank, which took the

受央行降息和战胜通胀期望的支撑，欧美股市继续上涨。 欧洲银行业是利率下降的受益者，因为其资产负债表上的债务持有量有所改善，且整合仍在继续。 在瑞士信贷倒闭/救助/整合之后，瑞银集团恢复盈利推升股价。 欧洲和美国的“太大而不能倒”的银行将在任何银行业危机中幸存下来，但区域性和二线银行将面临极大的压力。 德国贸易数据有所改善，出口增长，但保护主义抬头、德国工业竞争力缺乏以及能源成本高企的警告依然存在。 尽管美元坚挺，欧元仍成功反弹，升至 1.0770，而英镑在英国央行利率决定前回落至 1.2500 以下。 澳大利亚央行在利率决定中出人意料地强硬，警告通胀进一步上升以及未来可能加息。 澳洲联储还警告称，尽管移民数量创纪录，但经济形势仍将更加严峻，国内生产总值增长将下降。 澳大利亚央行正在打一场必败之仗，因为政府加大财政投入，加剧通胀，而澳大利亚央行则试图通过提高利率来降温。 货币政策和财政政策的这种矛盾将给消费者带来更多痛苦。 澳洲联储行长的鹰派评论最初提振了澳元，但美元上升戳破了泡沫，澳元回落至0.6600以下，而纽元则回落0.6000。 European and US equity markets continued to rally strongly, supported by the growing confidence in Central Bank rate cuts and the conquest over inflation. The Banking in Europe are beneficiaries of a decline in interest rates, as their debt holdings on

周五公布的非农就业数据弱于预期，增强了市场对降息宜早不宜迟的信心。 美联储表示寻找弱于预期的就业数据，这引发人们对即将降息的猜测，从而提振股市和债券收益率走软。 欧洲服务业和综合采购经理人指数数据也强于预期。 德国和欧盟的数据显示出更强劲的扩张迹象，尽管制造业仍然是经济活动指标的真正拖累。 欧元稳定在1.0750上方，英镑则维持在1.2550附近。 美元走软使得澳元得以在 0.6600 上方盘整，而纽元则有望重回 0.6000。 当地市场密切关注澳大利亚央行及其最新利率决定。 预计央行将维持利率不变，但叙述将至关重要。 如果央行采取更加“鸽派”的语气，我们可能会看到澳元走软，但围绕“长期走高”的强烈措辞将强化近期的涨势。 The weaker than expected Non-Farm Payroll number released Friday boosted market confidence that interest rate cuts would come sooner rather than later. The weaker than expected employment data is what the Federal Reserve is looking for and triggered speculation that rates cuts may

周五的非农就业数据未达预期，新增就业岗位 175,000 个，低于预期的 250,000 个，整体失业率跃升至3.9%，但劳动力市场的冷却正是美联储和市场所期待的。 美联储多次表示，它正在寻求劳动力市场降温，以缓解通胀压力，这是回到2%或以下目标区间所必需的。 我们又回到了“坏消息是好消息”的环境，坏的经济消息受到市场欢迎，因为这可能会鼓励美联储降息。 数据显示美国宏观经济形势正在恶化，增长放缓，通胀回升，这正在走向欧洲目前正在遭受的“滞胀”危机。 债券上涨伴随着债券收益率和美元的大幅下跌，使得欧元重回1,0750，而英镑则反弹至1.2550。 商品货币再次成为美元疲软的受益者，澳元突破0.6600，而纽元则有望重拾0.6000的“大数字”。 欧洲和美国的经济状况要求采取降息形式的刺激措施，美联储面临着跟随欧洲央行预期降息的压力。 消除通货膨胀的最佳方法是经济衰退，但在美国总统选举年，这并不是一个政治上精明的做法。 未来一周的重点是澳大利亚央行和英格兰银行的利率决定。 预计这些央行将效仿美联储，维持利率稳定，同时降息的压力也越来越大。 The important Non-Farm Payrolls missed expectations Friday, coming in at 175,000 jobs added, from an anticipated 250,000. The headline unemployment rate jumped up to 3.9% and the easing of the labour market, is exactly what the Federal Reserve and markets were

在最初的信心飙升之后，市场最终消化了美联储最新的利率决定。 美联储的决议内容导致市场情绪高涨，让人松了一口气。 鉴于近期美国通胀水平上升，市场曾担心加息，但美联储主席鲍威尔排除了这一可能性。 这引发美国股市和美元的反弹，但仔细想想，现实是货币状况依然紧张。 通胀上升将确保利率将“在更长时间内保持在较高水平”，目标区域仍为 2%。 在最初的缓解性反弹后市场平静下来，美元走低，使欧元重回1.0700，而英镑则回升至1.2500。 市场波动和美元疲软使得商品货币得以复苏，澳元回升至 0.6550，而纽元则盘整于 0.5900 上方。 货币市场的主要推动者是日元，在上周末跌至 34 年来的低点后，日本央行悄悄出手干预以支撑日元。 该货币强劲反弹，从 160.00 左右的低点升至 153.50。 在接下来的几天和几周内，这个故事将会有更多内容。 现在所有的目光都集中在今晚即将发布的非农就业数据上。 Markets digested the Fed’s latest interest rate decision, to hold rates steady, following the initial surge in market confidence. The initial surge in market sentiment from the Fed’s action, was one of relief. Markets had

美联储维持利率不变，并称在将通胀降至目标水平方面“缺乏进展”。 这并没有吓住市场，公告发布后股市飙升。这可能是受到联储资产负债表变动的鼓舞，因为美联储决定削减资产负债表缩减（QT）的规模，这导致货币刺激措施保持在极高的水平。 市场注意力现在将转向就业报告，劳动力市场需要在通胀压力下降之前放松。 风险情绪的上升来自资产负债表的调整，而不是利率方面的变化。 这也降低了债券收益率和美元，使欧元飙升至1.0730，而英镑则跃升至1.2550。 美元的疲软提振商品货币，澳元跃升至0.6540，纽元则飙升至0.5940。 市场受到美联储的鼓舞，但潜在的波动依然存在。 经济数据依然疲软，地缘政治危险依然严峻。 The Fed left rates unchanged and commented on the ‘lack of progress’ on lowering inflation to target levels. This did not deter markets, with equities surging following the announcement, probably encouraged by the balance sheet moves. The Fed decided to cut the size of the reductions in

股市结束了戏剧性的一个月，最初出现一些大幅下跌，随后在本月晚些时候出现修复。 问题在于美国通胀重现，但国内生产总值增长率下降速度快于预期，而欧洲却停滞不前。 通胀仍然是利率的关键，债券收益率已经重新上行，警告或预测美联储将“在更长时间内”维持较高利率。 隔夜欧盟通胀持平为 2.4%，GDP 增长小幅上升，轻松避免了技术性衰退。 整个欧洲的增长率一直持平，德国、法国、意大利和波兰等其他主要国家的增长率徘徊在略高于 0% 的水平，但通货膨胀不会消失，能源价格位于高位导致了通胀的持续。 美联储可能维持利率不变，并讨论消除弹性通胀，这将导致债券收益率上升并支撑美元走强。 欧元跌至1.0700下方，英镑跌至1.2500。 商品货币遭遇了美元上行压力，澳元回落至0.6500下方，而纽元则测试0.5900，趋势下行。 新西兰联储今天发布的金融稳定报告将引起国内投资者的兴趣，而澳大利亚的失业率数据始终是当地关注的焦点。 目前所有目光都转向美联储和美国就业报告。 Markets closed out a dramatic month of trading in April, with some big losses on equity markets, followed by a recovery later in the month. The problem lies in resurgent inflation in the US, while GDP growth rates are tumbling faster

本周市场开盘积极，美国和欧洲股市上涨，债券收益率下降。 本周将主要关注欧洲的增长和通胀，而美国将关注即将到来的美联储利率决定和就业报告。 瑞典的经济增长数据证实了这个斯堪的纳维亚国家正处于衰退之中，而德国和西班牙的消费者物价指数数据可能表明欧洲通胀正急剧下降，上涨可能已经停滞。 德国初步通胀率停留在 2.2% 左右，而西班牙总体通胀率跃升至 3.3%。 美国的通胀似乎再次上升，美联储可能会将利率维持在目前的高水平，直到他们确认通胀“回到正常范围”。 美元走软，使得欧元升至1.0720，而英镑则跳回1.2550。 货币市场真正关注的是日元的急剧下跌。 日本市场因公共假期休市，日元跌至 34 年来的最低点，突破 160.00。 随即日元迅速收复失地，交易区间回至 156.00，这可能表明出现了一些市场干预。 与此同时，在美联储利率决定之前，大宗商品货币受益于美元走软，澳元升至0.5650，而纽元则跃升至0.5950上方。 Markets opened the week on a positive note, with US and European equities climbing and bond yields on the decline. The week will be dominated by growth and inflation in Europe, while the US will be focused on

尽管债券收益率飙升，通胀再次上升，央行降息的时间可能比预期更远，但股市在周度收盘仍旧上涨。 随着大规模财政刺激措施的效果逐渐减弱，美国 GDP 大幅低于之前的指标，仅为 1.6%。 美国通胀再次上升，重要的个人消费支出指标PCE再次走高。 美国经济正显现出萎靡的迹象，增长和通胀都朝着错误的方向发展，而赤字和债务则急剧失控。 美元继续通过极具吸引力的债券收益率来提供支撑，直到有一天它根本就不再提供支撑。 当美元不再是唯一的世界储备时，即使高利率也无法吸引买家。 在英国央行发表鹰派评论后，欧元跌至1.0700下方，英镑跌至1.2500下方。 商品货币已经企稳，澳元在 0.6500 上方盘整，而纽元则略低于 0.5950。 日本央行如预期维持利率不变，但市场反应是日元进一步贬值。 日元暴跌，跌至历史低点，逼近 160.00。 市场一直期待日本央行采取某种干预措施，以稳定不断上涨的货币，但迄今为止还没有任何结果。 预计未来一周日本将采取实际行动，日本正面临多重危机。