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欧洲央行宣布加息 25 个基点，并排除任何“暂停”的可能性，暗示 7 月将进一步加息。 鹰派的货币政策反映了收益率曲线仍处于落后状态，与美国和英国存在较大差异。 欧洲的通胀率一直在快速下降，从 7% 降至 6.1%，但仍处于极高水平，而且核心通胀率仍保持在 5.3% 左右的高位。 选择对抗通货膨胀而不是暂停加息来刺激增长是经过深思熟虑的，这与日本银行相反，后者坚持极度刺激性的货币政策。 日本央行将利率维持在负 0.1%，在整个通胀危机期间都没有眨过眼，虽然日本的通胀一直相当低迷，但日本央行的决定引发了日元的进一步抛售，日元对美元跌至 141.85。 欧洲央行加息推动欧元升至1.0970，而英镑飙升至1.2850，英国国债收益率创下历史新高。 由于对经济衰退的担忧占据了主导地位，美元汇价下跌对商品货币的支撑作用不大。 澳元持稳，交投于 0.6850 上方，而纽元守在 0.6200 上方。 当地市场将密切关注周二发布的澳洲联储会议纪要，以衡量央行对经济和货币政策的看法。 英国通胀始终处于高位，英格兰银行将开会决定他们是否会继续加息，现在看，他们很可能会继续加息。 美联储主席鲍威尔本周将在国会作证，他的发言将受到市场的密切关注。

欧洲央行加息 25 个基点，符合预期，利空出尽，市场开始抛开美联储未来进一步加息的威胁而走高。 美国股市无视通胀继续强劲反弹，美国债券收益率和美元收低。 法国通胀进一步走低，欧盟的一些非常疲软的贸易数据证实欧洲经济的衰退的持续，尽管如此，欧洲央行还是决定提高利率，以图彻底战胜通胀。 经济状况不佳之下，欧盟贸易数据令人震惊，逆差高达 117 亿欧元，而市场此前预测盈余为 210 亿欧元，反差巨大。 美国也正遭受经济低迷，但美联储的“暂停”仍引发股市反弹。 消息传出后，欧元跳升至 1.0940，而英镑则强劲反弹至 1.2800。 疲软的美元汇率使澳元回升至 0.6900，而尽管 GDP 数据疲软，纽元仍突破 0.6200。 继第四季度（2022 年）下调至负 0.7% 后，新西兰第一季度 GDP 正如预期的那样收缩 0.1%。 这证实了新西兰的技术性衰退，这是历史性的，但却符合大多数人的预期。 国际货币基金组织对新西兰政府及其财务管理发出了严重警告，因为新西兰出现财政赤字/债务支出螺旋上升和巨额贸易赤字，显示出新西兰正走向入不敷出。 澳大利亚失业率继续收紧，整体失业率降至 3.6%，这并不是澳洲联储所期待的，表明货币政策有进一步收紧的空间。 The ECB raised rates 25 basis points, in line with expectations, while markets cast aside Fed threats to raise rates further, into the future. US

美联储议息会议结果震惊了市场，不是因为他们做了什么决策，而是因为他们对未来的预测。 美联储决定暂停加息，以衡量高利率对市场、劳动力市场和通胀的影响，虽然联储按下了“暂停键”，但表示未来可能还会加息两三次。 这是完全出乎市场的意料，因为市场曾预期在“通胀高点”之后不久就会出现“利率高点”。 美国股市下跌，而债券收益率和美元扭转了近期的疲软态势。 美联储显然认识到通胀的顽固，尤其是在核心指标方面通胀可能长期存在，认为劳动力市场仍然过于紧张，可能非农就业人数的上一次激增对美联储产生了重大影响。英国 GDP 保持正增长，因为英国没有对通胀进行足够大的打击，这确保了GDP增长，但结果是英国在西方主要经济体中的通胀率最高。 英国国债收益率回升至危机水平，上一次出现这样的水平导致了“生菜首相”(Liz Truss) 被迫下台时。 在欧洲央行利率决定之前，英镑跳升至 1.2640，而欧元交易于 1.0800 上方。 美联储的行动证实了通胀率为持续处于高位，这支持了更高的利率和美元。 这些通胀压力在澳大利亚和新西兰仍然存在，因此我们可以预期这些国家会进一步收紧货币政策。美元企稳，澳元在 0.6750 附近交投，而纽元突破 0.6150。 市场将关注欧洲央行的利率决议，预计将加息 25 个基点，因为央行将继续采取极其强硬的利率政策。

隔夜美国和德国的通胀数据好于市场预期，这让市场松了一口气，停止加息的可能性在上升。 美国总体通胀率跌至 4%，而核心通胀率从 5.5% 下滑至 5.3%。 通胀率居高不下，但总体数字正在快速下降，这为美联储停止加息开了绿灯。 德国的通胀数据也在快速下降，从 7.2% 暴跌至 6.1%。 尽管通胀数据理想，但预计欧洲央行还将进一步加息 25 个基点至接近其他主要央行的水平。 英国就业数据好于预期，整体失业率降至 3.8%，而工资增长飙升。 这不是英国央行期望的，数据为进一步加息开绿灯，这给英镑带来上行压力。 英镑对美元跳升至 1.2600，而欧元也上涨至 1.0800，因为利率差异的前景有所改善。 通胀回落的好消息让美元走软，纽元在 0.6100 上方盘整，而澳元有望重回 0.6750。 市场现在期待美联储的货币政策决定。

在本周交易开始时交易气氛积极，市场期待今晚的德国和美国通胀数据以及本周晚些时候的中央银行货币政策声明。 德国通胀率一直在走低，预计这种情况将持续下去，而美国通胀率预计将跌至 4% 的范围。 通胀是货币政策的关键决定因素，市场等待美联储定于周四做出的决定，并预计美联储将暂停加息，尽管居高不下的“核心通胀”仍然是一个威胁。 欧洲央行计划在周四加息，尽管整个欧元区的通胀都在下跌，但央行在收益率曲线上的表现仍然落后。 欧盟和德国正处于衰退之中，因此欧洲央行维持政策的压力变得越来越大。 日本央行是最后一家宣布利率决定的主要央行，预计不会有任何变化，符合其坚定的货币宽松立场。 美元仍然低迷，欧元交易于 1.0750 附近，而英镑则回落至 1.2400。   商品货币继续受益于疲软的美元，澳元接近 0.6750，而纽元保持在 0.6100 附近。 昨天公布的日本 PPI 数据显示，与大多数亚洲经济强国一样，日本的通胀压力较低。 本地市场将密切关注定于今天发布的澳大利亚消费者和商业信心数据，但大部分注意力将集中在欧洲和美国的通胀数据上

股市在一周小幅上涨后收盘于高位，没有出人意料的重大经济数据。 欧盟被欧洲的发动机德国拖入了“技术性衰退”，德国的制造业遭受的能源压力比大多数国家都严重，持续影响了欧洲大部分地区。 欧洲经济衰退严重打击了全球需求，大宗商品价格低迷。 整个欧洲的通胀率在暴跌，但仍远高于预期和既定目标，这导致欧洲地区的高利率将持续一段时间，高利率加剧了整个欧洲和英国的经济衰退困境。 随着主要中央银行即将开会决定货币政策，未来一周将重点关注欧洲和美国的通胀数据。 美联储货币会议将在本周拉开序幕，欧洲央行和日本央行的会议将在本周晚些时候召开。 欧洲央行是唯一预计会推高利率的央行，但美联储可能对通胀居高不下而感到意外，美元走软使欧元本周收于 1.0750 附近，而英镑下周将开盘于 1.2550。 美元的疲软让承压的商品货币得以盘整，澳元交易于 0.6700 上方，而纽元收复 0.6100。 本地市场将受到全球央行和通胀的推动， 新西兰将在本周发布GDP 数据，很可能证实新西兰经济也进入技术性衰退（连续2季度GDP负增长）

欧洲昨晚公布的数据显示，今年第一季度 GDP 数据为负0.1% 并且把去年第四季度 GDP 数据重新修正到负 0.1% ，欧洲从而正式陷入衰退，至少在技术上是这样。 实际上去年四季度的数字在当时发布时，经过了精心调整，让整个欧洲能够刚好避开“技术性衰退”的定义，现在只是重新调整回来展现真相。 整个欧洲在过去六个月或更长时间里一直处于衰退之中，无论是技术性的还是非技术性的。德国制造业的崩溃是问题的核心，主要原因还是能源危机，能源危机直接转化为通胀和利率上升。本次的能源危机是全面转向绿色能源和对廉价俄罗斯能源的制裁共同造成的，为了解决通胀导致的民生问题，欧洲各国政府广泛实行了能源补贴政策，当这些补贴政策结束时，造成能源危机的两个问题都仍旧没有得到解决，事实上还进一步恶化了。 英国工资增长率为 7.2%，为欧洲最高，英国通胀也是如此，“工资-价格螺旋”继续加速。 加拿大央行是继澳大利亚央行之后最新加息的央行。 这是另一个以商品为基础的国家，同样感受到了欧洲经济衰退和通胀压力导致商品需求下降的影响。 现在，人们普遍猜测美联储将在“通胀峰值”已经达到时暂停加息，这反映在美元走软上， 欧元回升至 1.0770，而英镑在英国国债上涨的支撑下飙升至 1.2550，市场似乎忘记了上一个非农就业人数是超过预期的？ 澳大利亚 4 月份的贸易数据很糟糕，出口下降 5%，而进口增长 2%。 全球贸易数据反映了经济衰退的情况，而大宗商品价格和需求也反映了这一点。 尽管经济状况不佳，但美元汇价下跌使澳元重回 0.6700，而纽元逼近 0.6100。 预计本周剩下的交易将平静结束，而在接下来的交易周中，市场注意力将再次转向增长和通胀。