April 2024

本周市场开盘积极，美国和欧洲股市上涨，债券收益率下降。 本周将主要关注欧洲的增长和通胀，而美国将关注即将到来的美联储利率决定和就业报告。 瑞典的经济增长数据证实了这个斯堪的纳维亚国家正处于衰退之中，而德国和西班牙的消费者物价指数数据可能表明欧洲通胀正急剧下降，上涨可能已经停滞。 德国初步通胀率停留在 2.2% 左右，而西班牙总体通胀率跃升至 3.3%。 美国的通胀似乎再次上升，美联储可能会将利率维持在目前的高水平，直到他们确认通胀“回到正常范围”。 美元走软，使得欧元升至1.0720，而英镑则跳回1.2550。 货币市场真正关注的是日元的急剧下跌。 日本市场因公共假期休市，日元跌至 34 年来的最低点，突破 160.00。 随即日元迅速收复失地，交易区间回至 156.00，这可能表明出现了一些市场干预。 与此同时，在美联储利率决定之前，大宗商品货币受益于美元走软，澳元升至0.5650，而纽元则跃升至0.5950上方。 Markets opened the week on a positive note, with US and European equities climbing and bond yields on the decline. The week will be dominated by growth and inflation in Europe, while the US will be focused on […]

尽管债券收益率飙升，通胀再次上升，央行降息的时间可能比预期更远，但股市在周度收盘仍旧上涨。 随着大规模财政刺激措施的效果逐渐减弱，美国 GDP 大幅低于之前的指标，仅为 1.6%。 美国通胀再次上升，重要的个人消费支出指标PCE再次走高。 美国经济正显现出萎靡的迹象，增长和通胀都朝着错误的方向发展，而赤字和债务则急剧失控。 美元继续通过极具吸引力的债券收益率来提供支撑，直到有一天它根本就不再提供支撑。 当美元不再是唯一的世界储备时，即使高利率也无法吸引买家。 在英国央行发表鹰派评论后，欧元跌至1.0700下方，英镑跌至1.2500下方。 商品货币已经企稳，澳元在 0.6500 上方盘整，而纽元则略低于 0.5950。 日本央行如预期维持利率不变，但市场反应是日元进一步贬值。 日元暴跌，跌至历史低点，逼近 160.00。 市场一直期待日本央行采取某种干预措施，以稳定不断上涨的货币，但迄今为止还没有任何结果。 预计未来一周日本将采取实际行动，日本正面临多重危机。

美国一季度GDP增速大幅下滑，说明了美国经济的脆弱性，而PCE数据则表明通胀正在飙升。 这两项极其重要的经济措施加在一起，表明 2023 年经济仅是在财政刺激下增长，并加剧了美联储试图克服的通胀压力。 美国的制造业增长极其疲弱，实际上可以称为制造业收缩，就像欧洲的情况一样。 2023/24 年的经济表现可能只是一座“纸牌屋”，而持续且具有破坏性的通货膨胀可能会引发这座极其脆弱的小屋倒塌。 受经济消息影响，股市暴跌，债券收益率大幅上涨。 考虑到收益率，美元仍然出人意料地疲软，欧元兑美元汇率为 1.0720，而英镑则回落至 1.2500。 美元的疲软使得商品货币得以盘整，澳元重回0.6500，而纽元则坚守0.5900。 当地市场等待日本央行最新的利率决定，预计该决定将维持不变，尽管日元（155.75）的意外疲软可能会引发一些意外。 东京 的CPI 数据也将是一个重要的数据点，而澳大利亚 PPI 数据将用于进一步观察澳大利亚顽固的通胀问题。 US GDP growth crashed in Q1, confirming the vulnerabilities in the US economy, while PCE inflation indicated that inflation was surging. These two extremely important economic measures, taken together, point to a 2023 economy growing on fiscal

市场对欧洲和美国股市的信心继续高涨，希望挽回之前地缘政治引发暴跌带来的可怕损失。 英国富时 100 指数 (FTSE100) 创历史新高，而美国股市则有望重返上部区域。 随着对中东战火的担忧已经平息并牢牢地消失在后视镜中，市场重新交易的情绪很强烈。 但以色列和乌克兰的战争都在激烈进行，令人担忧的是事态升级和扩张。 尽管制造业仍深陷低迷，但欧洲 PMI 数据显示出改善迹象，而美国 PMI 则出现倒退。 所有人的目光都集中在美国GDP增长数据和PCE通胀指标上。 英国央行首席经济学家休·皮尔(Huw Pill)表示，通胀仍然是英国的一个问题，距离降息仍有一段路要走。 这足以重振英镑，飙升至1.2450，而欧元则回升至1.0700。 美元的疲软使得商品货币继续复苏，澳元回升至0.6500，而纽元则在0.5900上方盘整。 澳大利亚第一季度通胀数据的发布将影响当地市场，预计将出现大幅下跌，而新西兰元贸易数据将令新西兰国内市场感兴趣。 欧洲制造业仍然陷入瘫痪，战争有可能向外蔓延，因此巨大的波动和风险仍然存在。 Confidence continues to surge on European and US equity markets, looking to regain the horrific losses of the previous Geo-Politically triggered rout. The UK FTSE100 ventured into record territory, while US equities looked to surge

随着中东局势趋于平静，市场信心重拾，欧美股市强劲反弹。 上周（或更长时间）遭受的下跌中，一部分是由于中东冲突扩大的威胁，而现在这种冲突似乎已经结束。 市场现在将更加关注经济数据和央行行动。 美国市场正在等待本周晚些时候公布的关键 GDP 增长数据和 PCE 通胀数据。 由于人们猜测英国央行可能会提前而不是推迟降息，英镑回落至1.2300。 欧元持稳，交投于 1.0650 附近，今晚公布的 PMI 初值数据可能会出现复苏。 商品货币仍面临压力，但在近期下跌后盘整，澳元反弹至 0.6400，而纽元则有望重回 0.5900。 澳大利亚本周最重要的数据是定于周三发布的第一季度通胀数据，该数据可以让人们了解澳大利亚央行在降息方面的行动。 European and US equity markets rebounded strongly, as confidence flooded back into markets, following the calming of the situation in the Middles East. The heavy losses suffered over the previous week (or more), was in part due

欧洲市场受到多位欧洲国家央行行长的提振，他们在 6 月份公开支持欧洲央行降息。 美联储的情况恰恰相反，主席鲍威尔仍然保持沉默，期待通胀回到 2% 的目标水平。 最新数据显示，美国通胀率回升，而欧洲和英国通胀率继续下滑。 市场投机导致利差分歧日益扩大，从而鼓励美元走强。 市场和通胀的根本威胁是能源供应和价格。 中东局势有可能进一步升级，这只会加剧股票和债券市场的戏剧性。 欧元交投于 1.0640，而英镑则回落至 1.2400。 美元的上升对商品货币构成了沉重打击，澳元回落测试0.6400的下行空间，而纽元似乎将跌破0.5900。 亚洲市场将关注今天上午公布的日本通胀数据，而澳大利亚失业率小幅上升至 3.8%。 印度本周末将举行大选，预计莫迪将再次获胜。 这个全球经济巨人在过去一年左右的经济表现令人惊叹，大规模投资和增长，提振了长期执政者的地位。 European markets have been boosted by a range of European National Central Bankers, that have come out in support of rate cuts from the ECB, in June. The opposite has been true of the Federal Reserve, with

正如预期，欧洲央行维持利率不变，但强化了之前的说法，即通胀消退将允许降息。 欧洲央行正在阅读数据，并指出许多成员国目前遭受的深度衰退正在杀死通胀。 这与美国经济形成鲜明对比，由于强劲的货币和财政刺激，美国经济从未陷入衰退。 欧洲央行很可能会在美联储看到机会之前开始降息。 随着利差扩大，这将给货币带来下行压力。 由于美元仍然具有吸引力，美国债券收益率仍保持买盘，而欧洲利率则保持不变。 尽管核心通胀率仍然很高，但美国生产者物价指数（PPI）疲软，为通胀叙事增添了一些视角。 在关键 GDP 数据公布之前，欧元回落至 1.0700，而英镑则交投于 1.2550。 美国CPI数据的冲击逐渐消退，商品货币趋于稳定。 纽元回升至 0.6000，而澳元则在 0.6550 附近交易。 日元进一步暴跌，交投于 153.30 上方，这绝对是干预区域。 尽管利率上升对经济增长产生了破坏性影响，但通货膨胀仍然是一个因素。 英国遭受了严重的经济衰退，市场正在期待今晚的 GDP 数据为正值，以证明隧道尽头出现了一些曙光。 The ECB left rates unchanged, as expected, but reinforced the previous narrative, that inflation easing will allow interest rate cuts. The ECB are reading the data and noting that the deep

美国CPI通胀数据强于预期，扭转了下跌趋势，飙升至3.5%。 结合美联储会议纪要，确认需要“更长时间地维持较高利率”，直到通胀率回到 2% 或更低。 这对市场产生了直接影响，债券收益率和美元均大幅上涨，而美国股市则暴跌。 目前市场预计直到今年下半年才会出现利率下调。 美国债券收益率飙升，支撑美元走强，日元跌向153.00。 欧洲似乎在应对通货膨胀方面做得更好，其国民经济陷入深度衰退，挪威最新的通胀数据进一步证实了这一点。 挪威的通胀率从 4.5% 降至 3.9%，追随其他欧盟国家。 欧元暴跌至1.0730，而英镑则跌回1.2500。 美元的复苏扭转了商品货币近期的涨幅。 新西兰联储维持新西兰利率不变，但发布后的言论中谈论了维持较高利率并抑制通胀。 这对新西兰元产生了预期的影响，新西兰元最初上涨，但来自美国的通胀消息打破了纽元的走势。 纽元跌至 0.5970，而澳元似乎将测试 0.6500，维持下行。 通胀担忧以及评级机构惠誉对中国经济的警告给市场蒙上了一层阴霾。 US CPI inflation data was hotter than expected, reversing the trends lower, spiking up to 3.5%. This combined with the Fed Minutes, confirming the need to hold rates ‘higher for longer’, until inflation returns to

在今晚公布美国消费物价指数 (CPI) 通胀数据之前，市场感到紧张。 预计美国通胀将回升，这令市场感到不安。 美联储成员卡什卡利隔夜发表讲话，表示在通胀完全得到抑制之前不会降息。 由于美国经济数据强于预期，扩大了央行的自由度，预计今年的降息可能会被推迟。 随着美国选举带来的政治压力，美联储更有可能在今年晚些时候采取行动。 市场还在等待“美联储会议纪要”和新西兰联储利率决定的发布。 加拿大银行和欧洲央行。 在本周晚些时候公布关键 GDP 数据之前，欧元交投于 1.0850，而英镑则升至 1.2650 上方。 商品货币继续走软，澳元兑美元交投于 0.6600 上方，新西兰商业信心在最近复苏后再次陷入低迷，新西兰元在新西兰联储会议和利率决定之前小幅上涨至 0.6050。 Markets were nervous ahead of the key US CPI inflation number, due out tonight. Inflation in the US is expected to spike back upwards, sending jitters through markets, which expect the Fed to cut rates. Fed

市场以积极的态度开启了交易周，股票和债券收益率均小幅走高。本周数据和央行活动较重要，美国消费者物价指数将于周三公布，预计将小幅上涨，而欧洲的措施可能会证实持续疲软。 新西兰联储、欧洲央行和加拿大央行都计划在最近的会议上维持利率不变，而美联储将公布上次会议的纪要。 本周将会有大量的波动和投机，因此本周交易的平静开始很可能是暴风雨前的平静。 在欧洲央行会议之前，欧元维持在 1.0800 上方，而英镑则交投于 1.2630。 尽管债券收益率坚挺，但大宗商品货币仍受益于美元汇价略有下降。 在周三新西兰央行会议之前，纽元有望在 0.6000 上方盘整，而澳元则有望重回 0.6600。