Commentary

隔夜市场 欧洲通胀上升影响降息预期

由于经济数据显示欧洲通胀上升,同时受英国“税收和支出”预算案的影响,市场走低。通胀恢复上行趋势,打破了欧洲去年以来的快速下跌趋势。德国、法国和欧盟的通胀率均大幅上升,这几乎肯定会损害欧洲央行下次会议上预期的“大幅”降息 50 个百分点的可能性。美联储青睐的美国 PCE 通胀指标也表明通胀仍将顽固存在,这可能会影响他们的“鸽派”信仰。英国预算没有受到市场的欢迎,债券收益率(英国政府债券)飙升,而英镑暴跌至 1.2850。 日本央行维持利率不变,没有发表评论,新政府正在组建。大宗商品货币依然疲软,澳元跌破 0.6550,而新西兰元跌破 0.5950。市场正在等待下周总统大选前的关键非农就业数据以及此后美联储最新会议结果。 Markets shifted lower as economic data points to rising inflation in Europe and UK fallout from their ‘Tax and Spend’ Budget. Inflation has resumed the upward bias, breaking the precipitous falls in Europe enjoyed over the last year. German, French and EU inflation rates all spiked […]

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隔夜市场 欧洲经济和通胀数据均超出预期

一系列经济数据的发布影响了市场走向,其中英国预算主导了市场。这是新工党政府的首份预算,这份预算提高了税收、借贷和支出。目前,英国的税收水平已达到 GDP 的 38.2%,创历史新高。这推高了英国政府债券收益率,给英镑增加了下行压力,英镑跌至 1.2940,但随后因美元暴跌而回升。欧盟 GDP 出人意料地攀升,第三季度增长 0.4%,超出预期。德国 GDP 增长重回正值,或许避免了长期技术性衰退,但同时通胀又开始上升。欧元受此消息影响上涨至 1.0870,市场仍然紧张。 美国 ADP 报告称私营部门就业增长强于预期,但美国 GDP 弱于预期。距离关键的总统大选不到一周,GDP 增长率从 3% 下滑至 2.8%。澳大利亚通胀率回落至 2.8%,这是一个好消息,但澳大利亚央行对通胀和利率的态度仍然非常强硬。商品货币趋于稳定,澳元保持在 0.6600 以下,而新西兰元有望重回 0.6000 的“整数”。当地市场将密切关注日本央行的利率决定。 A slew of global economic data influenced market direction, with the UK budget dominating markets there. The Budget was the first of the new Labour Government and raised taxes, borrowing

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隔夜市场 市场维持高位盘整等待美国大选

隔夜市场紧张地横盘整理,股市徘徊在历史高位附近。美国债券收益率保持高位,支撑美元走强,显示出下周美国总统大选前的不确定性。欧元交易价约为 1.0800,而英镑有望重回 1.3000,英国工党政府今晚将公布首份预算案。市场将关注未来的财政计划,因为预计税收将增加,而社会支出可能会削减。美国 Jolts 报告显示,随着劳动力市场降温,职位空缺数量降至 2021 年 1 月以来的最低水平。 美国债券收益率上升导致的美元强势进一步给商品货币带来了下行压力。澳元回落至 0.6550,而新西兰元则跌至 0.5960。预计市场的紧张和不确定情绪将持续到美国大选,并取决于选举结果。本地市场正在等待日本央行明天的决定。 Markets were nervously trading sideways overnight, as equities tread ground, near record highs. US Bond Yields remain elevated, supporting a strong US Dollar, confirming the uncertainty in markets ahead of next week’s US Presidential Election. The EUR traded around 1.0800, while the GBP

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隔夜市场 金砖国家推出全体替代计划

上周市场在紧张的气氛中收盘,尽管科技股占比较高的纳斯达克指数收于历史高位,但市场仍处于一种紧张的状态。美国总统大选是影响市场的最大不确定性因素,美国债券收益率和美元的上涨反映了这一点。金砖国家峰会也结束了,全新的全球贸易体系也随之出炉。新体系的计划已经发布,工作组正在寻求在未来 12 个月内完成并实施。新的交易系统将包括支付系统、商品交易平台、银行和金融、保险等。这是对当前西方 SWIFT、美元、国际货币基金组织/世界银行、保险等系统的全面替代。很多事情都可能影响市场,因此市场紧张也就不足为奇。美元避险导致英镑跌破 1.3000,而欧元则下行测试 1.0800。 商品货币也因美元上行而受到重创,新西兰元回落至重要的心理关口 0.6000 以下,而澳元可能下探 0.6600。未来一周,全球将迎来大量经济数据,包括 GDP 增长、通胀和美国劳动力市场指标。市场将关注即将到来的总统大选。日本本周末也将举行大选,随后日本央行将召开会议并做出货币政策决定。请注意,日元正回落至 2024 年 7 月的低点,当时日本央行被迫进行干预。 Markets closed out the last week on a nervous note, with many balls in the air, although the tech-heavy NASDAQ closed at record highs. The US Presidential Elections are the big uncertainty, impacting markets, and the rise in US

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隔夜市场 市场进入胶着状态,等待进一步消息

美国债券收益率回落,美元涨势放缓。欧元反弹至 1.0800,英镑跃升至 1.2980。市场注意力一直集中在利率和通胀上,而地缘政治威胁仍旧弥漫。本周,国际货币基金组织会议和金砖国家峰会一直主导着经济领域,金砖国家为改变世界商业运作方式搭建了平台。最大的收获将是金砖国家成员的不断增加以及为世界贸易提供新出路的交易平台。未来几天将有消息披露,市场将对此进行消化。当前关注的是债券收益率、利率及其对美元的影响。 美元走软使商品货币得以稳定,新西兰元重回 0.6000,而澳元回升至 0.6650。当地市场正在等待日本的通胀数据,而欧洲和美国的 PMI 数据持平。地缘政治事件仍是可能的干扰因素。 US Bond Yields eased overnight, allowing the rally in the US Dollar to ease. The EUR rebounded back through 1.0800, while the GBP jumped to 1.2980. Market attention has been firmly on interest rates and inflation, while the Geo-Political threats have swirled in the air all week.

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隔夜市场 金砖国家峰会可能产生超出预期的影响

在俄罗斯喀山举行的金砖国家峰会可能会对市场产生超出预期的结果,其影响甚至超过七国集团、国际货币基金组织甚至中东和欧洲目前的战争。许多国家正在排队加入这个松散的经济全球集团,该集团很可能会向世界宣布全新的替代支付/结算系统。目前这个系统备受期待,虽然这可能不会是最终的“交易”过程,而更像是一个试点项目的实施。美国市场更值得担心的是美国债券收益率飙升,无视美联储的鸽派货币政策。尽管美联储在选举前的最后一次干预中降息了 50 个基点,但 10 年期基准利率仍飙升至 4.25% 以上。市场似乎并不相信美联储和近期通胀的回落,也许创纪录的赤字和债务以及持续高企的能源价格已经成为焦点。美国债券收益率上升推动美元走高,欧元回落至 1.0770,而英镑则跌至 1.2910。 避险情绪影响了商品货币,澳元跌至 0.6620,而新西兰元则跌破 0.6000 的重要关口。加拿大央行跟随美联储和新西兰央行,以目标通胀水平为由将利率下调 50 个基点。市场关注的焦点是债券收益率、债务/赤字和增长。金砖国家峰会将成为宏观影响的重大因素。 The BRICS Summit in Kazan Russia has the potential to impact markets more than many expect, overshadowing G7, IMF and even the current wars in the Middle East and Europe. Many Countries are lining up to join the loose economic

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隔夜市场 国际货币基金组织宣布通胀结束而国债市场并不认同

本周有重大的地缘政治和宏观经济事件,金砖国家峰会和国际货币基金组织会议。金砖国家峰会承诺了很多,我们期待其结果,包括新的潜在成员和可能的替代美元的国际结算体系。国际货币基金组织将英国 2024 年的增长前景上调,同时指出通胀之战“几乎胜利”。这有可能是真的,但美国债券收益率的飙升表明市场还不愿接受这一说法。美国 10 年期国债缓慢但稳步反弹至 4.2% 以上,表明市场对美联储在选举前降息 50 个基点并不信服。国际货币基金组织对英国经济增长的评估上调对英镑的提振作用不大,英镑跌至 1.2950,而欧元则拼命守住 1.0800。 新西兰贸易数据略好于预期,为目前充满下行压力的货币带来一定稳定力量,新西兰元有望重回 0.6050,而澳元有望回升至 0.6700。市场将密切关注金砖国家和国际货币基金组织,而加拿大央行今晚将召开会议,并可能跟随美联储降息。 There are big Geo-Political and macro-economic events on this week, including the BRICS Summit and the week-long IMF Meeting. The BRICS summit has promised much, and we await the outcomes, including new prospective members and a possible alternative international settlements system.

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隔夜市场 本周市场关注金砖国家会议的结果

中国央行进一步降息,为经济注入更多货币刺激,并可能采取更多措施。继上周宣布对房地产行业提供援助之后,中国政府正在加大对经济的支持力度,尽管上周公布的 GDP 增长数据已经好于预期(+4.6%)。本周是地缘政治和宏观经济层面的重要一周,国际货币基金组织将举行为期一周的会议,更重要的是,金砖国家将举行会议。预计将发布新成员和货币结算方面的重大公告,这些公告将影响全球市场。日本大选也将在本周举行。美国债券收益率继续走高,与美联储进一步降息的既定意图相悖。这支撑了美元走强,英镑跌回 1.3000 以下,欧元跌至 1.0820。 外汇储备增加对商品货币产生了影响,新西兰元跌至 0.6030,澳元跌至 0.6660。债券收益率告诉我们,市场并没有接受央行降息的承诺。日本大选将产生影响,但其影响将被金砖国家和即将到来的美国总统大选所掩盖。 The Peoples Bank of China cut rates further, adding monetary stimulus to the economy, with more likely to follow. The Chinese Government are ramping up support for the economy, following assistance announced last week for the Real Estate sector, and despite the better-than-expected GDP growth number

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隔夜市场 市场情绪积极 中国经济数据好于预期

上周市场收盘时态势积极,欧洲和美国的通胀似乎已经结束,各国央行正在降息。欧洲央行在本轮宽松周期中第三次降息,欧盟的 CPI 通胀率降至 1.7%。中国 GDP 数据好于预期,增长达到 4.6%,同时中国零售额和工业生产超出预期。中国宣布以货币政策的形式实施刺激措施,并对承受压力的房地产行业实施救助。美国市场认为美国经济将实现软着陆,然而真正的焦点是总统大选,其中“特朗普效应”备受关注。市场仍然极度看好特朗普获胜和交易其经济效益外溢。货币保持稳定和低迷,欧元交易在 1.0850 左右,而英镑回落至 1.3050。 大宗商品货币正试图从近期的下跌中企稳,澳元兑美元汇率在 0.6700 左右,而纽元则有望在 0.6000 上方盘整。新西兰央行最近采取的极度鸽派的货币政策已经削弱了纽元的支撑。由于经济衰退,新西兰的通货膨胀大幅下降,现在新西兰央行试图通过从紧缩变为宽松来重振经济。未来一周,我们将关注中国人民银行和加拿大银行的央行利率决定。为期一周的国际货币基金组织会议将成为特别关注的焦点,并可能影响市场走向。此外中东和美国的地缘政治因素可能成为黑天鹅事件。 Markets closed out the last week on a positive note, the inflation crises appearing to be over in Europe and the US, allowing Central Banks to cut rates. The ECB cut rates for the third time in this loosening cycle,

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隔夜市场 中国市场对政府解决住房价格下跌的方案感到失望

中国市场对政府解决住房价格下跌的方案感到失望,股市下跌。中国住房部长宣布向房地产行业提供 4 万亿元人民币的援助,但未能达到市场预期,相关股票暴跌。欧洲央行进一步降息 25 个基点,符合预期,欧盟通胀率跌至 1.7%。通胀已被经济衰退压垮,现在央行正寻求重振低迷的经济。美国零售额增长超过预期,增长 0.4%,提振了市场信心。随着大选日的临近,市场将因大选猜测而加剧市场活动。欧洲央行宣布这一消息后,欧元跌至 1.0820,而英镑则恢复至 1.3000。 澳大利亚就业数据好于预期,新增 50,000 多个全职工作岗位,而总体就业率保持在 4.1%。这足以提振澳元,使其回升至 0.6700,而新西兰元则有望守住 0.6050。今日本地市场将密切关注中国 GDP 增长,而日本将发布最新的通胀数据。 Chinese markets were disappointed with the Governments solution to the housing crises and dipped lower. The ‘Housing Minister’ announced 4 trillion Yuan in assistance to the property sector but failed to meet expectations and associated stocks slumped. The

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