October 2023

10 月份股市收盘走高，债券收益率走低。 对于股票市场和债券来说，这是糟糕的一个月，市场一直在与波动的通胀和增长数据作斗争。 美国10年期债券收益率曾触及5%，在能源价格回升的推动下，通胀似乎再次抬头。 最新的欧盟通胀数据大幅下降，总体通胀率从 4.3% 跌至 2.9%。 欧洲通胀水平因欧元区经济的严重衰退受到抑制，欧盟成员国的 GDP 增长读数均在零附近，这反映了经济衰退的严重。 唯一令人担忧的是，随着北半球冬季的到来，能源价格面临的压力，引发通胀与经济危机的状况依然存在。 美元走强，欧元回落至1.0560，而英镑跌破1.2150。   日本央行在昨天的货币政策会议上维持利率不变，但调整了利率控制范围。 日本央行认识到通胀水平较高，已突破 2% 的目标限制，从而使“债券收益率的区间更加灵活”。 日元受到重创，跌至 151.71，远远超出近期 150 日元的交易上限，这鼓励了日本央行进行干预。 新西兰商业信心指数飙升至 23.4，这得益于政府的更迭。美元的走强推动商品货币走低，澳元跌至0.6330，而纽元则试图守住0.5800。 现在注意力转向美联储，但预计他们将维持利率不变，因此大多数人将关注伴随该货币政策的论述。 Markets closed out October on a positive note, with equities surging and bond yields settling lower. This has been another bad month for the share markets and bonds, which have […]

全球股市收复失地，美国股市在美联储利率决定前大幅上涨。 巴以战争的进展似乎安抚了市场，因为以色列军队对哈马斯袭击的反应似乎比最初预期的要可控。 油价下跌，市场情绪上扬。 欧洲的经济状况似乎正在稳定下来，德国的增长率仍为负值，但跌幅没有预期的那么大。 德国的经济衰退正在消除欧洲通胀压力，因此给人们带来了一些乐观的理由。 美元走软，使得欧元回升至1.0600上方，而英镑则触及1.2150。   商品货币是美元疲软的受益者，澳元飙升至0.6350上方，而纽元则维持在0.5800上方。 市场将关注以色列局势和央行行动，日本央行今天宣布货币政策，美联储和英格兰银行也将紧随其后。 Global equity markets regained lost ground, with US equities exploding into positive territory ahead of the Fed rate decision. The Israel war seemed to calm markets, as Israeli forces seemed much more controlled in their response to Hamas terrorist attacks, than was originally expected. Oil prices

加沙的战争似乎正在升级，威胁到该地区和世界各地的稳定。 乌克兰战争也在继续，这些冲突正在扰乱全球生产和供应，战争的进一步升级威胁着全球市场，对市场的影响极其负面，股市暴跌，债券收益率上升。 未来一周，地缘政治方面非常重要，经济数据方面也很重要。 经济方面，有大量数据发布，包括欧洲多个通胀和增长数据以及央行利率决定。 日本央行、美联储和英格兰银行都会发布其最新的利率决定，预期是不会加息， 三大央行的信息将推动投机和产生激烈的市场波动。 市场注意力还将集中在美国主要就业报告上，尤其是定于周五发布的非农就业报告。 本周结束时，欧元交投于 1.0600 下方，而英镑则试图守住 1.2100 上方。   由于地缘政治的不确定性，大宗商品价格坚挺，因此大宗商品货币能够维持于目前的汇率水平。 澳元已在 0.6300 上方盘整，而纽元则试图守住 0.5800 上方。 The war in Israel appears to be escalating and threatening stability in the region and around the world. The Ukraine war also marches on, and these conflicts are disrupting production and supply, with further escalation threatening

欧洲央行维持利率不变，符合预期，让经济衰退在与通胀的斗争中发挥“作用”。 欧洲央行注意到经济疲软和需求疲软，同时认识到通胀和利率可能“长期较高”。 美国季度年化 GDP 从预期的 4.7% 飙升至 4.9%，超过之前预测的年化 2.1%。 这对美国经济来说是个好消息，但并不是美联储希望听到的。 经济的高速增长只会增加通胀压力，并需要进一步加息。 随着标准普尔指数和纳斯达克指数双双进入调整区间，美国股市继续暴跌。 欧洲央行的决定对欧元不利，欧元跌至1.0530，英镑跌至1.2070。   尽管美元坚挺，大宗商品货币的表现好于预期，从前期低点反弹。 澳元在 0.6300 上方盘整，纽元则重回 0.5800。 地缘政治问题仍然是市场的“中心”，这可能会给以黄金和石油为首的大宗商品带来上行压力。 当地市场将关注日本通胀数据和新西兰消费者信心数据。 The ECB left interest rates unchanged, in line with expectations, allowing the recession and the weak economy to do the ‘hard yards’ in the battle with inflation. The ECB noted the weak economy and

全球股市对美国债券市场的压力做出反应，美国10年期债券收益率有望测试5%的重要心理关口。 美国和欧洲经济的通胀压力依然存在，能源价格上涨，增加了美联储进一步加息的可能性。 欧洲央行开会决定利率和货币政策的最新举措，投资者预测，尽管潜在压力更大，但随着整体通胀继续下滑，央行将维持利率不变。 加拿大央行维持利率不变，市场注意力将转向美联储以及对即将加息的猜测。 尽管美国建筑许可证反映了建筑费用，下降了 4.5%，但住房库存仍然充满挑战，美国新屋销售猛增 12.3%。 债券收益率的上升为美元提供了支撑，欧元跌至1.0570，而英镑则回落至1.2100。   澳大利亚总体通胀率从 6% 下降至 5.4%，但第三季度的环比涨幅为 1.2%，大大高于 2022 年第三季度。 通货膨胀仍然是澳大利亚经济中的一个严重问题，但新上任的澳大利亚央行行长将执行政府的命令而选择忽视这一问题。美元上升给商品货币带来压力，澳元测试下行0.6300，而纽元可能跌破0.5800。 紧张的市场等待欧洲央行利率决定、美国GDP增长数据和美国PCE通胀数据。 Global equity markets reacted to further pressure from the US Bond market, with the US 10-year bond yield looking to test the important psychological 5% mark. The inflationary pressures remain in the US and European economies, with

亚洲和欧洲的PMI 数据低于预期。 欧洲制造业继续遭受重创并持续低迷，而美国 PMI 数据企稳，但仍面临挑战。 欧洲制造业和综合指数均仍处于深度收缩模式（低于 50）。 德国消费者信心严重负面，反映出在能源价格上涨和通货膨胀双重打击下欧洲经济的危险状况。 中东和乌克兰战争加剧了经济的不确定性和衰退可能，美元收复部分失地，欧元回落至1.0600下方，而英镑则跌至1.2160。   澳大利亚和日本的 PMI 预览数据也陷入困境，进一步加剧了人们对全球增长前景的担忧。 美元上升打击了新西兰元，使其回落至0.5830，而澳元则漂移至0.6330。 当地市场将关注今日公布的澳大利亚通胀数据，预计通胀将大幅下降。 如果这种情况没有发生，那么当地债券和货币市场可能会出现较大波动。 Preliminary PMI data came in cooler than expected in Asia and Europe. European Manufacturing continues to suffer and remains in the doldrums, while US PMI numbers stabilised, but remain challenging. European Manufacturing and Composite all remained deeply in contraction

市场正在认识到上周爆发的危机，中东和欧洲的战争有可能破坏全球经济的稳定。 战争将掩盖被通货膨胀和债务危机笼罩西方经济体，但只能持续这么久。 民众更倾向于比战争更好的选择，也许是政治领导人承担财政和货币责任？ 美联储主席鲍威尔警告称，通胀压力将进一步加大，未来可能加息。 战争将对石油和能源价格造成压力，从而进一步推高通胀。 美国10年期国债收益率迅速逼近神奇的5%大关，这是自2007年以来的最高水平。美元受到收益率上升的提振，英镑跌至1.2170，而欧元则试图守住1.0600。 周一则开局平静，经济数据稀少，市场等待亚洲、欧洲和美国的 PMI 数据，美元也走软。 在本周晚些时候欧洲央行会议召开之前，欧元跳升至 1.0660，而英镑则回升至 1.2200 上方。 美元的上行继续影响商品货币。 纽元于上周末跌至 0.5800，而澳元在测试 0.6300，2者处于下行趋势。周一美元走弱使得商品货币收复部分失地，澳元在 0.6300 上方盘整，而纽元则有望收复 0.5850。 亚洲、欧洲和美国的 PMI 数据将成为未来一周的焦点。 美国和澳大利亚的通胀数据以及欧洲央行的利率决定也将推动市场情绪。 地缘政治的发展可能会主导未来一周的市场。 此外，市场将关注全球PMI数据和欧洲央行会议。 当地市场将对周三公布的澳大利亚通胀数据非常感兴趣。 Markets are recognising the crises that was revealed the previous week, with War in the Middle East and Europe, threatening to destabilise global economies. War will hide the

美联储主席鲍威尔发表鹰派讲话，确认需要继续收紧货币政策，以抑制通胀。 美国10年期债券收益率升至5%，为2007年以来的最高水平，推动股市走低并支撑美元。 美联储褐皮书显示，经济形势稳定，但可能出现疲软迹象，然而这正是他们所期待的。 美国每周申请失业救济人数弱于预期，而费城联储制造业指数依然疲弱。 债券收益率上升支撑美元，英镑跌破1.2100，但欧元逆势重回1.0600。   美元走强打击了本已陷入困境的商品货币，纽元暴跌至0.5800，而澳元则短暂跌破0.6300。 澳大利亚失业率数据稳定，整体失业率从 3.7% 下降至 3.6%，但新增全职就业岗位为负，且全部为兼职岗位。 澳洲央行的年度报告读起来发人深省，央行账面上存在大量未实现的损失，这是“大流行病叠加债务货币化”的后遗症。 这将对中央银行和政府产生长期影响，有可能需要数十亿美元的拨款。 新西兰本地市场注意力将转向日本通胀和新西兰贸易数据。 Federal Reserve Chairman Powell delivered a hawkish speech overnight, confirming tighter monetary policy will be needed, to curb persistent inflation. The US 10-year Bond yields headed towards 5%, a level not seen since 2007, driving equities lower and supporting the US

美国十年期债券收益率触及2007年水平，给美国地区银行和美联储增加了压力。 股市无视以色列战争、油价上涨和通胀的影响，今天仍强劲反弹。 尽管有很多基本面警告信号，但美国股市的走低看起来只是一次调整。 欧洲通胀数据良好，总体通胀率从 5.2% 降至 4.3%。 这反映出 2022 年的统计数据变化的影响，因为月度消费者物价指数 (CPI) 数据仍然显示稳定而顽固的通胀依然存在。 英国的情况也是如此，尽管整体通胀率并未下降，仍保持在6.7%。 美债收益率上升支撑美元，欧元回落至1.0530，英镑则下滑至1.2140。   美元的上升给商品货币带来进一步下行压力，澳元跌至0.6330，纽元跌至0.5850。 在澳大利亚央行发布年度报告的同时，当地市场将关注澳大利亚的就业数据和通胀压力，其他市场都在关注以色列战争以及任何可能的升级。 US Bond Yields hit 2007 levels, in the 10-year, adding pressure to US Regional Banks and the Federal Reserve. Equity markets have ignored the war in Israel, rising oil prices and inflation, rallying strongly until today. The US