January 2024

欧洲通胀数据证实欧元区通胀压力下降。 德国和法国的消费者物价指数预览数据显示，通胀已恢复螺旋式下降，并且出现大幅下跌。 德国和法国的经济衰退可以对付通货膨胀，但需要付出代价，现在欧洲央行降息的可能性大大增加。 美国市场等待美联储的最新决定，预计将维持利率不变，但该评论对未来市场走向很重要。 ADP就业报告弱于预期，显示劳动力市场状况更加疲软，这也为美联储未来降息开了绿灯。 欧洲和美国债券收益率下跌，欧元交投于 1.0840，英镑在英国央行利率决定前重回 1.2700。 澳大利亚通胀率暴跌，从第三季度的 5.4% 跌至第四季度的 4.1%，消除了人们对通胀复苏的担忧。 这对澳大利亚央行来说是个好消息，因为他们正在考虑何时开始降息和放松货币政策。 澳元依然疲软，交投于 0.6600 下方，而纽元则在 0.6100 上方盘整。 新西兰联储首席经济学家的谈话提振了新西兰元，他认为利率应保持在高水平，而商业信心数据反映了市场情绪的改善。 所有的目光都集中在美联储，然后是英国央行，然后转向美国非农就业数据。 European inflation data confirmed the return to falling inflationary pressures inside the Eurozone. Flash CPI numbers from both Germany and France confirmed that the downward spiral of inflation resumed, with large falls. Recession in both […]

欧洲GDP增长率数据出炉，正如预期的那样惨淡。 尽管统计官员为避免技术性衰退进行了一些修修补补，但数据仍显示欧盟经济处于低迷状态并陷入衰退。 德国第四季度 GDP 增长为负 0.3%，而欧盟整体为负 0.1%，这些数字结合近期的 PMI 数据证实德国经济实际上处于去工业化状态。 德国和欧洲各地的农民罢工只会加重这种严峻的经济形势，尤其是罢工持续下去的话。如果目前通胀飙升只是暂时的话，黯淡的经济数据可能会鼓励欧洲央行快速降息。 美国就业机会增加超过预期，证实劳动力市场持续紧张，这只会增加美联储“更长时间”维持较高利率的压力。 美国市场目前等待今晚公布的联邦公开市场委员会利率决定和评论， 在央行利率决定之前，欧元交投于 1.0830 附近，而英镑则维持在 1.2700 以下。 稳定的美元使澳元保持在 0.6600 以下，而在新西兰联储首席经济学家发表鹰派讲话后，新西兰元升至 0.6120。 全球市场都在密切关注今晚美联储（FOMC）议息会议结果和各种美国就业报告。 The European GDP growth rate data came out overnight and was bleak, as expected. The EU economies are in the doldrums and operating in recession, despite some marginal tinkering to avoid the technical

着中国房地产巨头恒大集团进入清算程序，整个亚洲市场都变得紧张起来。 恒大的被清算引起了整个市场的不安，但这并不是新闻，因为它长期以来一直遭受流动性危机。 欧洲市场平静，没有重大经济数据发布，不过未来几天将出现一波又一波的增长和通胀数据。 美国市场也保持稳定，考虑今晚开始的联邦公开市场委员会会议。 市场预计美联储将维持利率不变，因此市场将关注随之而来的发言。 美元在央行会议之前表现出一定的走强，欧元回落至1.0800，而英镑则下滑至1.2680。 本周不利的开局让纽元重回 0.6100，而澳元则维持在 0.6600 下方。 市场等待欧洲重要经济增长和通胀数据的发布以及美联储的利率决定。 Markets were nervous, across Asia, as Chinese Real Estate giant Evergrande was put into liquidation. This sent jitters across markets, although it was no surprise, as it has long suffered a liquidity crises. European markets were quiet, with no major economic data releases, although

随着美国公布出色的经济数据，市场信心再次上升。 美国GDP年化升至3.3%，高于预期的2%，PCE通胀数据可能表明美联储步入正轨。 美国传来的消息都是好消息，这使得债券收益率走低，信心回升。 欧洲央行在最新决定中维持利率不变，下一步行动预计将是第二季度降息。 这使得欧元回落至 1.0820，而英镑则跌破 1.2700。 积极的经济消息导致美国国债收益率走低，商品货币则相当稳定。 澳元交投于 0.6550 上方，而纽元则有望守住 0.6100，等待最新的东京 CPI 数据。 澳大利亚今天庆祝澳大利亚国庆日，因此市场将休市，最新的 PCE 数据将于今晚在美国发布。 Market confidence is on the rise, once again, following stellar economic numbers released in the States. US GDP surged to 3.3% p.a., up from the expected 2%, while the PCE inflation number indicated that the Fed was on

美国股市在前一天创下历史新高后回调。 道琼斯指数在历史上首次突破38000关口后，重新回落至整数关点以下。 美国和欧洲债券收益率继续走高，表明市场预计通胀将在 2024 年初再次出现。日本央行如预期维持利率不变，货币政策没有变化。 现在注意力转向欧洲央行、挪威央行和加拿大央行。 市场还将热切等待美国GDP增长数据和最重要的个人消费支出通胀数据。 美元在债券收益率上升的推动下反弹，欧元跌至1.0820，英镑跌至1.2650。 储备增加抑制了商品货币，澳元跌至0.6550，纽元跌至0.6070。 新西兰市场热切等待今天的季度消费者物价指数 (CPI) 数据，这将影响货币走向和利率。 今晚晚些时候，澳大利亚和日本的 PMI 预览数据以及欧洲和美国的 PMI 数据也将受到密切关注。 US equity markets paused after hitting record highs in the previous day’s trade. The Down slipped back below 38,000, after breaking above the mark, for the first time in history. US and European bond yields continued to push

受密歇根大学经济景气报告的提振，美国股市在上周五强劲反弹。 标准普尔指数突破历史新高，结束了好坏参半的一周，债券收益率也脱离近期高点走低，美元走软。 欧元反弹至1.0900，而英镑则成功重回1.2700。 未来一周将由各国央行主导，许多央行将宣布最新的利率水平和货币政策。 日本央行将于周二启动，加拿大央行、挪威央行和欧洲央行将于本周晚些时候启动。 市场将主要关注评论，预期利率将保持不变，但近期通胀的飙升可能会影响央行评论。 美联储青睐的通胀指标PCE将于周五发布，这是短期利率的关键。 商品货币是美元疲软的受益者，澳元重回0.6600，而纽元则努力守住0.6100。 未来一周，周一的没有主要经济数据，可能会确保交易周以平静开始。 US equity markets rebounded strongly to close out the week, boosted by a strong University of Michigan Economic Sentiment report and rising confidence. The S&P blew through record levels to close out a mixed week, with bond yields drifting off recent highs and the US Dollar

出于对通胀再度抬头的担忧，欧洲和美国的债券收益率继续小幅走高。 欧洲通胀数据近期出现逆转，这让原本打算在 2024 年降息的央行行长们感到担忧。美国劳动力市场紧张继续加大通胀上行压力，赤字和债务支出只会加剧通胀上行压力。 货币供应问题仍然存在，中东战争似乎有滞后性，甚至可能扩大。 欧元交投于1.0850附近，而英镑则企稳并收于略低于1.2700。 大宗商品货币受到供需担忧的打击，澳元跌至0.6550，而纽元则艰难守住0.6100。 市场将继续关注达沃斯论坛和地缘政治发展。 Bond Yields continue to inch higher in both Europe and the USA, driven by the fears of a resurgence in inflation. Inflation data from Europe has seen a reversal in recent falls, worrying signs for Central Bankers who had intentions to cut interest rates in 2024. The

欧洲和美国的债券收益率继续上升，扭转了 2023 年通胀下降后的大幅下跌趋势。 今年迄今为止，美国和欧洲的通胀压力有所逆转。 英国通胀率回升至4%，抑制了英国央行即将实施的降息计划。 这已经成为整个欧洲的趋势，导致计划中的降息会因此而推迟。 由于中东和乌克兰战争、制裁和供应限制，能源和贸易商品价格均面临压力。 极端通货膨胀的根源并没有消失。 美国零售销售年增长率跃升至 5.4%，这反映了消费者的韧性，但也是长期债务融资和大量财政支出的产物。 英国通胀上升使得不断下跌的英镑稳定在1.2650上方，而日元则继续自由落体，重返150.00。 大宗商品货币仍然承压，并对弱于预期的中国GDP数据反应不佳，澳元跌至0.6530，而纽元则跌破0.6100。 中国GDP保持强劲，达到5.2%，但未达到预期，增加了石油和其他大宗商品价格的下行压力。 Bond yields across Europe and the US continued to rise, reversing 2023’s sharps falls, following steep declines in inflation. This year has so far seen a reversal in inflationary pressures, which have risen across the US and Europe. UK inflation jumped back

美国市场因长周末而休市，本周开局变化缓慢。 继德国GDP数据公布后，欧洲市场大幅下跌，德国GDP去年收缩0.3%，反映出“欧洲发动机室”所处的黑暗位置。经济不景气在2024年会进一步恶化，大量农民和卡车司机的抗议导致德国主要城市关闭。 欧盟工业生产收缩 0.3%，年化增长率为负 2.6%，凸显了席卷欧洲的经济问题。 欧元走低，交易至1.0920，而英镑则下滑至1.2720。 商品货币继续缺乏青睐，澳元跌破0.6650，而纽元则跌破0.6200。 国内市场将关注将于今天上午发布的新西兰商业信心数据，同时也将分析澳大利亚消费者信心数据和通胀数据。 A slow start to the trading week as US markets were closed for a long weekend. European markets dipped sharply, following German GDP numbers, showing a contraction of 0.3% for the last year, reflecting the dark place the ‘engine-room of Europe’ is in. The economic malaise is

在美国长周末之前，股票市场相对消极。 2023 全年以乐观收官，股市创历史新高，债券收益率暴跌，市场庆祝美联储计划于 2024 年降息，于此同时市场正在寻找新的方向。美联储几乎已宣布战胜通胀，并已做好准备降息并释放银行资产负债表的压力，剩余的问题是通货膨胀的余波会持续多久。 加沙的战争已经蔓延到红海，也门封锁了航运，这导致供应链出现问题，推高商品和能源价格，再次引发通胀压力。 中东战事升级、乌克兰战事延长，只会加剧这一局势。 美元保持稳定，欧元交投于1.0950附近，英镑则重回1.2750。 美元稳定，商品货币依然疲软，澳元交投于0.6700下方，而纽元则努力维持在0.6200上方。 未来一周的焦点将是增长和通胀，而地缘政治事件可能会主导市场。 Markets closed out a relatively negative week flat, ahead of the US long weekend. Markets are looking for direction after closing out 2023 on a positive note, with equities reaching for record highs, with bond yields crashing, in celebration of the Fed’s telegraphed rate cuts