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美国阵亡将士纪念日休假过后，欧洲和美国部分地区开始了一周的交易。债务上限谈判是市场上的主要话题，这纯粹是政治游戏，极不可能出现意外，但因为缺乏有意义的经济数据发布，市场仍旧全神贯注。标准普尔 Case Shiller 房价指数在 3 月份转为正值，全年仍为负值。达拉斯联储制造业指数跌至负值区域，反映了德克萨斯州制造业的衰退状况，这似乎是美国和欧洲的代表。欧盟消费者信心低迷，欧元依然疲软，交投于1.0700附近，而英镑跌破1.2400。 美元汇价保持稳定，但由于商品需求不足，商品货币仍面临压力。澳元测试 0.6500，下行，而纽元下滑至 0.6030。由于成本和供应问题，新西兰和澳大利亚 4 月份的建筑许可都大规模下跌。新西兰新房建筑许可 4 月份收缩 2.6%，而澳大利亚新房建筑许可收缩 8.1%，全年收缩超过 24%！然而这两个国家都存在严重的住房短缺问题，而且大量移民将在未来两年内涌入这两个国家。移民需求将支撑房价，住房的供应危机迫在眉睫，市场面临需求爆炸以及利率上升的气氛。本地市场将关注将于今天发布的新西兰商业信心数据，并将注意力转向欧洲的通胀数据。 May-31, 2023

欧洲通货膨胀率正在下降，法国和德国的数据回落。德国 CPI 从 7.6% 跌至 6.3%，缓解了市场担忧，并向欧洲央行发出放宽加息的信号。随着欧洲债券收益率走低，欧元回落至 1.0700 以下，而英镑重回 1.2400。美国 Jolt 的职位空缺表明美国劳动力市场出现松动，职位空缺激增至 1000 万以上，为美联储提供了持续紧缩意外的可能。欧洲和美国的通胀放缓将意味着“利率峰值”正在快速逼近。 中国制造业采购经理人指数PMI弱于预期，大宗商品需求继续下降，价格下跌。这对商品货币而言是利空，纽元跌破 0.6000，而澳元跌破 0.6500。市场注意力现在将转向美国劳动力市场，ADP 和 Challenger 的报告将引领周五的非农就业数据。 June-1, 2023

欧盟通胀跟随法国和德国的数据走低，通胀率从 7% 降至 6.1%，核心通胀率回落至 5.3%。 这减轻了利率和欧洲央行的压力，欧元收复部分失地，跳升至 1.0750，而英镑飙升至 1.2500 上方。 欧洲的制造业仍然支离破碎，制造业 PMI 数据显示欧洲的去工业化正在顺利进行。 德国制造业处于崩溃状态，法国和荷兰紧随其后，持续的能源危机仍在造成损失。 市场焦点转向美国劳动力市场和将于今晚公布的非农就业数据，已经公布的 ADP 就业报告强于预期，增加了 278,000 个私营部门就业岗位，预示着今晚强劲的非农就业数据。 强劲的美国劳动力市场可能不是美联储想要的，可能会导致进一步加息 日本和中国的制造业 PMI 远好于欧洲，均突破了50 水平，进入扩张区间。 澳大利亚制造业采购经理人指数回落至50以下，进入收缩模式。 疲软的美元使澳元反弹至 0.6600，而新西兰元在今天公布的关键贸易数据之前重回 0.6000 的整数位，目前所有的目光都将转向定于今晚在美国发布的非农就业数据。

OPEC+周末在维也纳举行会议，同意将减产水平维持到 2023 年底，届时还会有进一步减产协议生效。 OPEC+国家已经看到欧洲的衰退和美国未来可能的衰退，决定主动削减供应，以应对需求的疲软。 这是市场意料之中的事情，油价只是小幅上涨。 在本年的剩余月份中，供需状况将决定油价。 欧洲的能源价格已经回落，但对俄罗斯的制裁仍在，因此欧洲继续为其“加工后”的石油和天然气供应支付远高于市场水平的价格。 补贴后的能源价格已经包含在欧洲的通胀数据中，因此任何补贴的减少导致价格的上涨都可能再次刺激通胀。 欧洲的服务业和综合 PMI 数据低于预期，但仍处于扩张区域，这与陷入收缩的制造业 PMI 数据不同。 随着好于预期的非农就业数据超出市场预期，债券收益率攀升，美元保持稳定。 欧元守在 1.0700 上方，而英镑也在 1.2400 上方交投。 当地市场今天等待澳洲联储的利率决定，市场预计央行将延长加息的“暂停”时间，等待已经实施的加息对经济的影响。 通货膨胀在澳大利亚仍然存在，但由于消费者的抵押贷款债务很重，因此加息有巨大的政治压力。 澳洲联储在整个通胀周期中过于鸽派，现在正在为此付出代价。 他们希望全球范围内的通货膨胀率下降，并带领澳洲通胀下行。 较低的利率造成了国际利差，使澳元成为一个没有吸引力的目的地。 纽元在 0.6000 上方盘整，而澳元等待澳洲央行利率决议，交投于 0.6600 附近。